文章来源：医药经济报 更新时间： 2010-07-21

一场主权债务危机让刚刚走出经济危机的欧盟经济再度风雨飘摇。虽然断言欧盟经济会因此二次探底还为时尚早，但欧盟的复苏之路势必会变得更加漫长而崎岖。多年的过度开支和长期的结构性弊端，使希腊成为这场债务危机的导火索，最终陷入需要外界救助的地步。但更大的恐惧在于，欧元区国家几千亿欧元的拯救机制并未能阻止危机向西班牙和葡萄牙扩散，而且很可能会波及爱尔兰和意大利。甚至连身处欧元区之外的英国也难免遭到殃及，只要有一点点风吹草动，都会挑动市场敏感的神经，掀起轩然大波。

此次欧洲债务危机的本质是金融和货币因素，而拯救措施和所实施的欧洲稳定货币机制，将对医药行业产生深远影响。为了遏制危机蔓延和彻底解决危机，主权欧元国家必须要找出此次危机爆发的根本原因——用失控的政府举债来过度支付社会项目。而这将需要强大的政治决心和勇气，这也是包括美国在内的所有国家都不曾出现过的。

欧洲药品销售将下跌

随着欧洲政府开始寻找财政赤字的原因，医疗保健开支——特别是药品开支受到密切关注。在大多数欧洲国家，医疗保健支出占了整个公共支出的 15% 左右，并且是预算增加最快的领域。

根据欧洲经济合作组织（ OECD ）的统计数据，在欧洲，政府开办项目占了整个医疗保健支出的 75% ，至少 70% 的药物是在政府开办的机构购买的。因此，随着欧盟各国纷纷出台财政紧缩计划，通过大幅削减公共开支来降低财政赤字和减轻债务压力，医疗保健和药品支出很可能会首当其冲，成为削减的主要对象。

未来欧洲政府很可能从以下几个方面削减药品支出：

增加仿制药使用。债务危机越严重的国家，仿制药的使用率往往越低。例如，根据 IMS 的统计，就专利到期药物市场而言，西班牙仿制药占整个医药市场容量的 41% ，意大利为 40% 。而在德国和英国，仿制药占整个医药市场的比例分别为 75% 和 71% ，美国市场仿制药的份额更是达到了 89% 。 IMS 预计，随着欧盟 27 国增加对仿制药的使用，未来欧盟每年将可以节约 300 亿欧元的医药支出。

降低品牌药和仿制药价格。在大多数欧洲国家，一般由政府制定药品（包括生物制品）价格，我们可以看到，随着政府努力减少支出，削减价格的举措正在大刀阔斧地进行。西班牙和希腊已经宣布，计划将仿制药的价格削减 25% ，而意大利则宣布削减 10% 。其实，欧洲国家的药品价格已经远远低于美国的药品价格——许多国家的药价比美国要低 60% 左右。

严控医保目录。政府机构制定严格措施控制新药进入医保目录，特别是昂贵的新生物药。如，英国医疗监管机构——国家健康和临床医学研究所（ NICE ）已经对政府支付肿瘤治疗和自身免疫疗法的条件作了严格限制。

政府削减医疗保健和药品支出的举措将不再是影响制药行业发展的唯一消极因素。未来几年，各国为减少财政赤字而采取的政府支出削减和税收增加措施将会对欧洲经济产生严重影响，而且，私有医疗保健支出未来几年也很可能会降低。

债务危机对 CMO 影响

欧洲债务危机，各国削减医疗保健支出，这对包括欧洲在内的全球 CMO 都有影响。由于削减预算， CMO 将直接面临订单减少和顾客要求降价的压力。这对欧洲 CMO 来说尤其困难，因为他们必须在一个已经饱和且广泛削价的市场上进行竞争。尽管如此，由于 CMOs 的产品系中拥有大量的仿制药产品，鼓励仿制药使用，增加仿制药订单将会部分弥补对 CMOs 品牌药订单减少的损失。此外，如果药品降价的压力过大，欧洲许多经营公司将会放弃本土生产，而选择从亚洲进口仿制药，这将为亚洲合同生产商（ CMOs ）带来巨大的发展空间。

全球经济衰退的阴霾尚未完全褪去，欧洲债务危机再次席卷而来。从今年年初开始，欧元兑美元汇率就一直下跌， 5 月份跌到了 2 年来的最低值。 5 月中旬，欧洲中央银行、国际货币基金和欧盟成员国（ ECBIMDEU ）批准了 7500 亿欧元的救市计划来稳定汇率，但是由于政府削减支出，预期经济消退可能会导致未来几年汇率的持续下跌。短期来说，这对欧洲 CMOs 将产生积极的影响，欧元贬值大大增加了欧洲 CMOs 和 CROs 的溢价能力，提高了其在国际市场的竞争力。因为以美元计算的外包服务价格，以欧元计算已经比 6 个月前降低了 15% 。此外，相对短期的研发服务不会遭遇合同生产的长期货币风险，可以从货币贬值中获得短期利润。

从中长期来看，欧洲 CMOs 也很可能从欧元贬值中获利，因为许多欧洲 CMOs 已经在北美市场开发业务，以缓解在欧洲市场日益激烈的竞争。由于本土市场有利的生产条件，欧洲 CMOs 与北美 CMOs 相比更具价格优势，而欧元的贬值将会进一步增加其订单数量。即使在欧元表现强劲时，欧洲 CMOs 都能掌控溢价能力，在如今欧元疲软情况下，他们将更具吸引力。

全球经济低迷使低成本采购成为生产供应链终端产品制药企业的迫切需要。另外，由于西方许多资产正在被剥离或清算，对固体制剂、糖浆剂、液体制剂以及活性成分和中间体的外包需求度非常之高。此外，欧洲债务危机带来了新一轮的融资压力，欧洲和美国的大型医药企业大量缩减研发人员和研发投入以降低成本，更加密切关注亚洲的 CMOs 动态，利用中西方医药外包互补优势，寻找有利于亚洲药品采购长期发展的方式。

正当合同服务市场开始从 2008 年金融危机带来的消退中复苏之时，欧洲主权国家爆发的债务危机再一次将其摧毁。这次金融危机使得该行业近期的发展前景堪忧。 ECBIMFEU

5 月份实施的稳定货币计划为欧盟金融市场增添了信心，可能会促进 CMOs 的发展；然而，市场的运行可能并不完全由政府和国际组织所掌控，更遑论单个企业的运行。因此，未来 CMOs 的发展潜力巨大，但充满挑战。